馅饼还是陷阱?年收益40%的“T+0”咋回事儿

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楼主 2019-06-29 21:17:03
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近期A股出现所谓的“T+0”策略,到底是怎么回事呢?

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A股股票交易实行的是“T+1”交易制度,也就是说,当天买入的股票,第二天才能卖出。“T+1”的好处是可以抑制投机,坏处则是当日买入的股票如果出现大跌,则无法及时撤出。


对于投资者而言,当然希望能减少浮亏。有需求自然就有供给,部分机构打着“股票回转交易”的名号,做起了违规“代客理财”的生意。

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这里面的“股票回转交易”到底是怎么回事呢?


话说自去年股灾过后,很多人都被套牢了。虽然目前A股又涨回来不少,奈何距去年高位时还差太远。因此,卖了吧,舍不得损失,那要是再买新的呢?



资金最怕的就是睡大觉,那样没有任何价值。因此,有些机构就开始搞一些小动作,让这些被套的资金活动起来。


比如小周周有100万股票(虽然并没有/(ㄒoㄒ)/~~),但是去年被套了。这个时候,就可以找到一些场外机构和某些券商,操作“T+0”,高抛低吸赚差价。


怎么操作呢?比如小周周持有的某只股票当前市值是100万。按照券商和经纪人预计,这只股票会涨,这时我按照协议(口头的)准备一部分额外资金比如10万,也就是市值的10%。,先买入10万元股票,然后在高位将原有的市值10万的股票卖掉。如此,变相实现了当天买卖,也就是T+0。


这个方法的原理并不复杂,而且有消息称,这样操作的年化收益率能到30-40%。但是,却上不得台面——不合规。


按照证监会证券基金机构监管部近期通报的情况,这并非是常规的股票回转交易,而是违规代客理财。


由于投资者把自己证券账户内的股票和资金交由他人代为操作,操作手法上采取同一股票在同一个交易日内多次买进和卖出的方式(亦即所谓T+0),目的是尽可能多地高抛低吸、赚取差价收益,减少浮亏。


正规的代客理财是在资管专户中操作的,而在这种操作中,操作发生在普通证券账户中,并且股票投资的收益被场外机构与投资者按照私下约定的比例分成,甚至个别公司还会垫资给客户。除此之外,由于资金操作比例不大,亏损空间比较有限,投资者还会得到保本的承诺。从而构成了违规代客理财。目前有关部分已经启动了针对这种违规行为的排查和打击。

目前有不少投资者抱着侥幸的心理,为了赚快钱,听信了个别经纪人或者券商客户经理的私下承诺,将自己的账户交由他人代为操作。


由于代客理财致损失导致的纠纷屡见不鲜。山西一名老年投资者与某券商的客户经理约定“代客理财”。起初约定的是仅做基金投资,但由于投资失误,最初的96万元亏损至23万客户经理为弥补损失,在客户不知情的情况下,使用客户的账户进行股票交易,最终被客户知晓,引起纠纷。

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在投资时,有一些行为看似能带来不错的收益,但隐含的风险是很高的,特别是私下约定的行为。实际上,目前出了银行理财和保险有保证收益之外,其他的投资均不存在保证收益。





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